国信证券聚焦AI算力扩容：创业板算力基础设施指数投资价值受关注

事件背景：一份聚焦算力硬件链的研究报告

据发现报告平台信息，国信证券发布了一份题为《AI算力扩容提速硬件产业链多点开花创业板算力基础设施指数投资价值分析｜投资分析》的研究内容，发布时间为2026年9月13日。从标题看，该报告围绕AI算力扩容对硬件产业链的带动作用展开，并将创业板算力基础设施指数作为分析对象。 本次新闻已确认的信息相对有限：发布机构为国信证券，主题涉及AI算力扩容、硬件产业链以及创业板算力基础设施指数的投资价值分析。报告的具体数据、指数成分、评级结论等细节，暂缺可核验数据，有待进一步确认。以下分析结合公开行业背景展开，不涉及对报告内容的推测性引用。

算力需求的结构性变化：从训练走向推理

近年来，AI算力需求的重心正在发生迁移。早期以大模型训练为主的需求，逐步向推理侧扩散。推理任务对时延、能效和成本更为敏感，这对芯片、服务器、网络与散热等环节提出了不同于训练场景的要求。国信证券报告标题中“AI算力扩容提速”的表述，正对应这一产业趋势。 从行业背景看，推理需求的增长可能带动多类硬件同步受益。GPU、ASIC、FPGA等加速芯片，高带宽内存，高速互联，以及液冷散热等环节，均可能因推理集群的规模化部署而获得增量空间。不过，具体受益节奏和幅度，仍取决于模型落地速度、单位算力成本下降曲线以及客户资本开支计划，尚待观察。

硬件产业链“多点开花”的可能路径

“硬件产业链多点开花”是报告标题中的关键判断。从产业逻辑看，算力扩容并非单一环节的孤立增长，而是服务器、芯片、光模块、交换机、电源与散热等链条的协同扩张。创业板聚集了一批与算力基础设施相关的硬件企业，覆盖PCB、连接器、光通信、电源管理等细分领域。 若AI推理需求持续释放，这些环节的订单能见度可能提升。但需要注意的是，产业链各环节的竞争格局、国产化率和盈利弹性差异较大，指数化投资虽然可以分散个股风险，却无法规避行业整体波动。报告将“创业板算力基础设施指数”作为分析对象，可能正是基于其覆盖硬件多环节的特征，但具体编制规则和权重分布，暂缺可核验数据。

数据参考

以下数据均为行业背景参考，非本次新闻已确认数据：

• Gartner（2024年预测）：到2027年，全球AI芯片市场规模预计将达到约1200亿美元，推理侧占比有望持续提升。
• IDC（2024年）：中国智能算力规模2023年达到约414 EFLOPS，预计2027年将增长至约1117 EFLOPS，年复合增长率约33%。
• SEMI（2024年）：全球半导体设备销售额2023年约为1063亿美元，预计2025年回升至约1250亿美元，先进封装与存储相关设备是重要驱动力。
• 公司财报（英伟达FY2025）：数据中心业务收入占比超过80%，反映AI算力硬件需求的集中度。
• WSTS（2024年预测）：2025年全球半导体市场预计增长约12.5%，逻辑芯片与存储芯片是主要增长极。 本次新闻中，国信证券报告的具体数据、发布时间以外的细节、指数历史表现及投资评级，暂缺可核验数据，有待报告全文披露后进一步确认。 #AI #算力 #半导体 #创业板