东吴证券周报聚焦AI半导体设备与工程机械：国产化率提升主线受关注

券商研报释放的信号：两大方向被同时看好

据发现报告平台收录的信息，东吴证券发布《机械设备行业跟踪周报：看好AI半导体设备与工程机械布局机会|研报分析》。该标题明确传递出两个被看好的布局方向：一是与AI相关的半导体设备，二是工程机械。新闻来源为发现报告，发布时间为2026年9月13日。 需要说明的是，本次新闻仅确认了研报标题、发布机构与主题方向，研报正文中的具体个股推荐、目标价、盈利预测等细节暂缺可核验数据。因此下文对产业背景的分析，均属于基于公开行业信息的延伸讨论，不代表研报原文观点。

AI算力需求如何传导至半导体设备环节

AI大模型训练与推理对算力的需求持续扩张，直接拉动先进制程逻辑芯片、高带宽存储（HBM）以及先进封装产能的建设。半导体设备处于这条传导链的上游——晶圆厂资本开支增加，设备订单才随之增长。 据SEMI（国际半导体产业协会）2024年发布的数据，全球半导体设备销售额在2024年达到约1170亿美元，创历史新高，其中中国大陆连续多个季度成为全球最大设备采购市场。另据WSTS（世界半导体贸易统计组织）2024年统计，全球半导体市场规模约为6270亿美元，同比增长约19%。这些数据可用于观察设备景气的宏观背景，但属于行业历史参考数据，并非本次新闻公布的内容。 对国产设备而言，AI相关需求可能带来两重机会：一是先进制程与封装设备的验证导入窗口，二是成熟制程扩产带来的国产化率提升空间。具体受益节奏和订单落地情况，仍有待进一步确认。

国产化率提升：逻辑与边界

“国产化率提升”是近年来中国半导体设备行业的核心叙事之一。在外部出口管制持续收紧的背景下，国内晶圆厂对本土设备的验证意愿增强，刻蚀、薄膜沉积、清洗、去胶等环节的国产替代进展相对较快，而光刻等环节的差距仍然显著。 据中国电子专用设备工业协会（CEPEA）历年发布的数据，中国半导体设备国产化率从2019年前后的约10%区间逐步上升，到2023年前后部分口径统计已接近20%—30%区间。不同机构统计口径差异较大，因此不宜将单一数字作为精确结论。该数据为行业背景参考，不是本次新闻发布的新数据。 从产业影响看，国产化率提升可能改善本土设备企业的收入结构，但其对利润的贡献取决于验证周期、价格竞争与研发投入强度，值得关注但不宜简单线性外推。

工程机械为何与AI叙事并列出现

东吴证券在同一份周报中同时提及工程机械，说明其判断并非单一押注AI链条。工程机械属于典型的周期性行业，与基建投资、设备更新周期、出口需求相关。近年来国内工程机械企业加速海外布局，出口占比提升成为平滑国内周期波动的重要因素。 据中国工程机械工业协会2024年统计，当年挖掘机销量中出口占比继续维持在较高水平，行业整体呈现“内需筑底、出口支撑”的格局。该数据为行业参考，并非本次研报披露内容。工程机械与AI半导体设备并列，可能反映券商在机械板块内部进行成长与周期两条线索的均衡配置思路。

数据参考

• SEMI，2024年：全球半导体设备销售额约1170亿美元（历史参考数据，非本次新闻数据）。
• WSTS，2024年：全球半导体市场规模约6270亿美元，同比增长约19%（历史参考数据）。
• 中国电子专用设备工业协会（CEPEA）：中国半导体设备国产化率历年区间约10%至20%—30%（口径不一，历史参考数据）。
• 中国工程机械工业协会，2024年：挖掘机出口占比维持较高水平（历史参考数据）。
• 本次新闻已确认信息：东吴证券发布机械设备行业跟踪周报，看好AI半导体设备与工程机械布局机会；来源为发现报告；发布时间为2026年9月13日。研报具体数据暂缺可核验来源。 #半导体设备 #国产替代 #AI算力 #工程机械