高盛重申三星电子与SK海力士“买入”评级：存储涨价周期尚未见顶

高盛最新研判：四季度价格涨幅超出此前预期

据富途牛牛2026年10月1日援引的新闻信息，高盛在最新研究报告中指出，存储芯片价格的上涨态势“没到头”。该行对第四季度平均销售价格（ASP）的预测高于此前预期，同时提到eSSD（企业级固态硬盘）需求正在加速。基于上述判断，高盛重申了对三星电子与SK海力士的“买入”评级。 需要明确的是，本次新闻已确认的信息仅限于：高盛上调四季度ASP预测、eSSD加速、重申两家公司买入评级。具体的价格涨幅数字、目标价调整幅度以及eSSD出货量等细节，标题与摘要中并未提供，暂缺可核验数据。以下分析将结合公开行业背景展开，并严格区分本次新闻信息与历史参考数据。

AI算力需求如何传导至存储涨价

存储芯片尤其是HBM（高带宽内存）和eSSD，是AI服务器不可或缺的组件。大模型训练与推理对内存带宽和存储容量的需求持续攀升，推动单台AI服务器搭载的存储价值量远高于通用服务器。高盛此次强调eSSD加速，可能反映出AI数据中心对高性能企业级存储的采购正在提速。 从行业背景看，据Gartner 2025年估算，全球HBM市场规模在2024年约为数十亿美元级别，并预计在2025至2026年保持高速增长，但具体增速因统计口径不同而存在差异。另据IDC 2025年的预测，AI服务器出货量在未来数年将维持两位数增长，这为存储需求提供了结构性支撑。上述数据属于行业背景参考，并非本次新闻刚刚公布的数值。

对三星电子与SK海力士的可能影响

高盛重申“买入”评级，意味着其认为两家公司在存储涨价周期中的盈利弹性尚未被市场充分定价。三星电子与SK海力士是全球存储芯片的主要供应商，在DRAM和NAND领域占据较高市场份额。若四季度ASP确实高于预期，两家公司的营收和利润率可能获得提振。 不过，存储行业具有明显的周期性，涨价能否持续取决于供给端扩产节奏与需求端AI资本开支的匹配程度。据SEMI 2025年的报告，全球存储芯片资本开支在经历调整后有所回升，但先进制程产能的释放需要时间。因此，涨价周期的持续性有待进一步确认，投资者需关注后续季度财报中库存、稼动率和合约价格的实际变化。

数据参考

• 本次新闻已确认数据：高盛预测四季度存储ASP高于预期；eSSD加速；重申三星电子与SK海力士“买入”评级。来源：富途牛牛，2026年10月1日。
• 行业背景参考数据：全球HBM市场规模及增速，来源：Gartner，2025年估算/预测。
• 行业背景参考数据：AI服务器出货量增长趋势，来源：IDC，2025年预测。
• 行业背景参考数据：全球存储芯片资本开支变化，来源：SEMI，2025年报告。
• 说明：本次新闻未提供具体价格涨幅、目标价、出货量或财务数字，正文中未编造相关精确数据。 #存储芯片 #HBM #三星电子 #SK海力士