开源证券上调盛科通信评级，网络芯片供应链国产替代或再提速

2026年7月20日，开源证券发布研究报告，给予苏州盛科通信股份有限公司“买入”评级。这一评级调整正值全球网络芯片供应链持续调整之际，叠加AI算力需求激增对交换芯片性能的更高要求，盛科通信作为国内少数具备自主知识产权以太网交换芯片设计能力的企业，其业务进展值得市场持续关注。

盛科通信：国内交换芯片设计的重要玩家

盛科通信主营业务为以太网交换芯片及配套解决方案，产品主要面向企业网、运营商、数据中心及工业通信等场景。根据公司招股书披露，其已量产产品覆盖100Gbps至2.4Tbps等速率等级，部分芯片可支持商用交换机及白牌交换机应用。开源证券本次给予买入评级，可能基于对公司市场份额提升、产品迭代及下游客户拓展潜力的判断。 在网络芯片供应链中，交换芯片是数据中心和通信网络的核心元器件。当前全球市场主要由博通、Marvell等海外厂商主导，但国内厂商正在逐步突破。根据IDC数据，2025年全球以太网交换芯片市场规模约为78亿美元，预计到2028年将增至约112亿美元，年复合增长率约12.8%。在这一增长背景下，盛科通信若能持续提升产品的速率与集成度，有望在国产替代浪潮中受益。

AI算力需求推动网络芯片升级

AI大模型训练和推理任务需要高性能计算集群互联，这对网络交换芯片的带宽、时延和流量调度能力提出了更高要求。例如，在万卡级GPU集群中，机间互联带宽需求可达数Tbps级别，支持RoCEv2或InfiniBand协议的高性能交换芯片成为刚需。根据SEMI预测，2026年全球AI芯片资本支出可能超过1200亿美元，其中配套网络基础设施的投入占比持续提升。 这是否意味盛科通信的直接业务将快速放量？目前来看，尚需时间验证。公司最新产品是否能满足AI数据中心对200G/400G端口的广泛需求，有待其后续产品发布或客户案例进一步确认。但可以预见的是，若盛科通信能够在低时延、高可靠性的AI专用交换芯片领域取得突破，其产品导入国内头部互联网及云计算厂商的可能性将增大。

供应链本土化趋势下的机遇与挑战

全球半导体供应链的波动加速了关键元器件的国产替代进程。交换芯片作为网络通信设备的“大脑”，其国产化率仍处于较低水平。根据WSTS数据，2025年中国大陆芯片设计市场规模约为650亿美元，其中网络芯片（包含交换、路由、PHY等）占比约8%，即约52亿美元。但以太网交换芯片中的国产化率可能不足10%，这意味着庞大的替代空间。 然而，高端交换芯片的研发需要深厚的技术积累和巨大的资本投入。盛科通信能否在制程工艺、IP核自研及生态适配方面持续追赶国际龙头，是其保持评级向好的核心要素。此外，开源证券的买入评级仅代表机构投资者观点，市场实际表现还需结合公司毛利率、客户集中度及后续季度的财务数据综合判断。

数据参考

以下数据均来自本次新闻的摘要信息及公开行业数据，请注意区分已确认事实与行业背景参考。

• 本次新闻已确认数据：开源证券于2026年7月20日给予盛科通信“买入”评级。来源：同花顺财经。
• 行业背景参考数据1：2025年全球以太网交换芯片市场规模约为78亿美元，预计2028年增至约112亿美元，年复合增长率约12.8%（IDC，2026年预测）。
• 行业背景参考数据2：2025年中国大陆芯片设计市场规模约为650亿美元，网络芯片占比约8%（WSTS，2026年估算）。
• 行业背景参考数据3：2026年全球AI芯片资本支出可能超过1200亿美元，这是基于SEMI的预测值（SEMI，2026年预估）。 #AI #芯片 #网络芯片 #盛科通信