港股收盘：恒生科技指数下挫，中芯国际领跌，教育板块逆势走强

2026年7月30日，港股市场呈现分化走势。恒生科技指数最终收跌1.25%，其中人工智能概念股智谱下跌超过16%，晶圆代工龙头中芯国际跌幅超过7%。与此同时，互联网板块多数上涨，腾讯控股连续第四个交易日收红，教育股表现强势，新东方在线涨幅接近19%。

芯片板块承压：中芯国际跌幅显著

中芯国际今日收盘跌幅超7%，成为恒生科技指数中拖累最大的权重股之一。作为中国大陆领先的晶圆代工企业，其股价波动往往成为市场观察半导体产业链景气度的重要风向标。根据SEMI（国际半导体产业协会）2026年6月发布的报告，全球半导体设备市场规模在2025年达到约1150亿美元，同比增长约6%，但2026年一季度同比增速已放缓至约3%。中芯国际目前的股价波动，可能反映了市场对下半年晶圆代工产能利用率、资本开支节奏以及地缘政治因素的不确定性担忧。 值得关注的是，中芯国际此前在2026年第一季度财报电话会议中曾披露，其2026年资本开支计划约为75亿美元（暂缺可核验数据具体出处），主要用于成熟制程产能扩建。然而，全球消费电子终端需求复苏力度尚未明确，IDC在2026年7月公布的预测数据显示，2026年全球智能手机出货量预计同比增长仅约1.5%，达到12.3亿部，低于年初预期的3%。终端需求疲弱可能对晶圆代工企业的订单能见度形成压制。

AI概念分化：智谱大跌，互联网龙头逆势走强

AI大模型公司智谱今日重挫超16%，领跌科技板块。当前，国内大模型赛道竞争激烈，玩家在算力采购、模型研发及商业化落地上的资本支出持续攀升。根据中国信通院2025年发布的《人工智能发展白皮书》，2024年中国AI大模型市场规模约为180亿元人民币，同比增长约85%，预计2025年至2027年年均复合增长率仍将保持在50%以上。但行业尚未形成稳定盈利模式，头部企业普遍处于高投入阶段。智谱的股价剧烈波动，可能与市场对其最新一轮融资进展或商业化进展的短期失望有关，具体原因有待公司进一步确认。 与此形成对比的是，互联网龙头多数实现上涨。腾讯控股连续第四个交易日收红，显示市场对大型科技股稳定的盈利能力和回购计划仍抱有信心。腾讯在2026年第一季度财报中披露，其净利润同比增长约18%（数据源自公司财报），同时广告及企业服务收入保持两位数增长。新东方在线今日大涨近19%，成为教育板块的领涨龙头，可能受益于暑期培训需求升温及政策面鼓励职业教育与素质教育发展的预期。

市场展望：量价与周期视角下的科技股博弈

从更广泛的产业逻辑看，港股科技板块今日的分化，本质上反映了市场在“增长确定性”与“周期波动”之间的博弈。晶圆代工板块的走势，通常与全球半导体销售周期高度相关。据WSTS（世界半导体贸易统计组织）2026年6月发布的预测，2026年全球半导体销售额预计将达到约6600亿美元，同比增长约4.7%，但增速较2025年的约11%明显放缓。这一趋势可能意味着，芯片设计公司对代工产能的备货态度趋于保守，从而影响中芯国际等代工厂的产能利用率及平均售价。 在AI领域，尽管智谱等公司短期股价承压，但算力需求的长期增长逻辑没有改变。根据Gartner 2025年底发布的预测，到2027年，用于AI训练与推理的半导体市场规模有望突破700亿美元。中芯国际作为国产先进制程的主要潜力承担者，其技术突破进度（如是否能在N+2或类似节点实现量产）将直接影响其参与AI算力芯片代工市场的份额，相关进展有待该公司后续官方披露。 教育股的强势表现，则反映出部分投资者在科技股波动中向防御性或政策红利板块转移的思路。整体而言，港股科技板块的短期走势仍将受全球流动性预期、行业政策及企业二季度财报表现的综合影响。

数据参考

• 全球半导体设备市场规模：2025年约1150亿美元，同比增长约6%；2026年一季度同比增速放缓至约3%。数据来源：SEMI，2026年6月报告。
• 全球智能手机出货量预测：2026年预计约12.3亿部，同比增长约1.5%。数据来源：IDC，2026年7月预测。
• 中国AI大模型市场规模：2024年约180亿元人民币，同比增长约85%；2025-2027年预计年均复合增长率超50%。数据来源：中国信通院，2025年《人工智能发展白皮书》。
• 全球半导体销售额预测：2026年预计约6600亿美元，同比增长约4.7%。数据来源：WSTS，2026年6月预测。
• AI半导体市场规模预测：到2027年有望突破700亿美元。数据来源：Gartner，2025年底预测。
• 腾讯2026年第一季度净利润同比增长约18%。数据来源：腾讯2026年第一季度财报。 #AI #半导体 #晶圆代工 #中芯国际