运营商集体押注“Token经济”，无锡现大规模“Token工厂”引关注

从卖流量到卖Token，运营商开启算力商业模式重构

据财联社今日（8月14日）报道，国内三大运营商同日发布Token服务，同时一座大规模“Token工厂”在无锡落地。这一动向标志着电信运营商正式将目光从传统的流量经营转向以Token（大模型输入输出的基本计量单位）为核心的新型算力服务，行业可能正迎来一轮商业模式的重构。 所谓“Token工厂”，通俗理解即集约化生产与供应Token算力的基础设施。无锡作为长三角制造业与物联网重镇，承接此类项目具备区位与产业配套优势。尽管本次新闻未披露该工厂的具体算力规模或合作方，但其“大规模”定位本身暗示了项目体量不容小觑。对于长期依赖管道收入的运营商而言，切入Token服务意味着其正在尝试从“连接提供者”向“算力服务商”的角色跃迁，这一转型方向的产业意义可能远超短期收入贡献。 值得关注的是，Token服务的推出恰逢国内AI大模型从训练走向推理部署的关键阶段。业界普遍认为，推理侧算力需求将在未来数年超过训练侧。三大运营商同步动作，可能预示着通信行业正将算力网络视为继语音、流量之后的第三条增长曲线，而“Token工厂”则可能是未来算力社会的基础供电站。不过，运营商Token服务的具体定价模式、客户群体及与传统云厂商的竞争关系，仍有待后续财报和业务披露进一步确认。

华为昇腾与国产算力生态的潜在协同

该新闻虽然未直接提及华为，但作为国内算力基础设施的重要参与者，华为昇腾在运营商算力布局中扮演的角色不容忽视。近年来，三大运营商在智算中心建设中已大量采用国产AI芯片方案，昇腾系列芯片在多地智算项目中成为主要算力底座。此次运营商集体发布Token服务并建设Token工厂，其底层计算资源若采用国产方案，将对昇腾生态的成熟度提出更高要求。 从行业背景看，IDC在2025年发布的中国加速计算服务器市场报告显示，当年上半年该市场规模已超过50亿美元，其中国产AI芯片份额同比增长明显。这一趋势与运营商加大算力自建力度的节奏相互印证。Token工厂的高密度推理负载对芯片的能效比、互联带宽和软件栈稳定性提出了严苛挑战，华为昇腾若能在此类大规模商用场景中稳定运行，将实质性提升市场对其全栈能力的信心。反之，若运营商的Token服务选择多元芯片路线，也可能进一步加剧国产算力市场的竞争格局。 与此同时，Token服务的计费特性（按调用量而非时长）对底层芯片的批量推理效率提出了更高要求。推理场景中，低延迟、高吞吐、低功耗是核心指标。根据官方公开数据，昇腾910B在部分主流大模型推理场景中的性能已达到国际主流产品的约80%至90%水平，这为其在Token工厂场景中的部署提供了技术可行性基础。不过，该工厂实际采用的芯片型号与供应商名录，本次新闻并未披露，相关产业影响有待进一步观察。

算力基础设施走向“工厂化”的产业深意

“Token工厂”概念的提出，折射出算力供给正在从项目制向标准化、规模化方向演进。类比电力工业的历史发展脉络，当一座城市出现专门的大规模电力供应设施，意味着该地区的算力需求已达到需要集中调度和持续供给的阶段。无锡作为分布式算力需求密集的长三角城市，其Token工厂的落地可能起到区域性算力枢纽的示范效应。 从投资节奏看，SEMI在2025年底发布的全球半导体设备市场预测报告估计，2026年全球前端晶圆厂设备支出将增长约8%，其中中国区占比预计维持在25%以上。虽然该预测面向晶圆制造环节，但下游算力基础设施的快速扩张必然会向上游传导需求。Token工厂的大规模建设可能带动服务器、交换机、液冷系统、电力配套等全产业链的投资增长，这一链条的拉动效应通常为直接算力设备投资的2至3倍。 然而，Token服务的商业可持续性仍是行业面临的核心问题。当前国内大模型API调用价格呈现快速下行趋势，单次Token成本已从两年前的“分”级降至“厘”级。据中国信息通信研究院2025年发布的《人工智能发展报告》显示，国内大模型推理价格在过去一年内下降了约60%至80%。在这样的价格环境下，Token工厂能否实现盈亏平衡，取决于其能否获得持续、高密度的调用需求。若下游应用场景（如AI Agent、具身智能、实时交互应用）未能如期爆发，前期重资产投入可能面临利用率压力，这一风险值得投资者保持审慎。

数据参考

• 2025年上半年中国加速计算服务器市场规模超过50亿美元，来源：IDC，2025年。
• 华为昇腾910B在部分主流大模型推理场景中性能达到国际主流产品约80%至90%，来源：华为官方公开技术数据，2024年。
• 2026年全球前端晶圆厂设备支出预计增长约8%，中国区占比预计保持在25%以上，来源：SEMI预测报告，2025年底发布，属预测数据。
• 2025年国内大模型推理价格一年内下降约60%至80%，来源：中国信息通信研究院《人工智能发展报告》，2025年。
• 本次新闻已确认数据：三大运营商发布Token服务、无锡落地大规模“Token工厂”，具体规模与合作方暂缺可核验数据。 #AI #算力 #华为昇腾 #运营商