高盛预测：长鑫存储或于2028年满足中国DRAM市场需求五成

人工智能需求驱动下的本土替代加速

在全球人工智能算力竞赛持续升温的背景下，存储器作为数据存储与计算的关键载体，其战略地位愈发凸显。据中国经济媒体《财新》26日报道，投资银行高盛集团近期发布的中国半导体行业研究报告提出一项预测：中国存储器半导体企业长鑫存储（CXMT）受益于人工智能需求的持续扩大，到2028年有望提供中国国内DRAM（动态随机存取存储器）总需求的50%。尽管该预测基于特定市场假设，但其揭示的国产替代趋势已引起产业链广泛关注。 这一预测发布的时间节点值得关注。当前，全球DRAM市场长期由少数国际巨头主导，而中国作为全球最大的半导体消费市场之一，对DRAM芯片的进口依赖程度较高。随着人工智能大模型训练与推理对高带宽内存及大容量存储的需求激增，DRAM产品的供需结构正在发生深刻变化。长鑫存储作为中国主要的DRAM制造商，其产能扩张与技术迭代速度，可能成为影响未来数年全球DRAM市场格局的重要变量。

长鑫存储的产能爬坡与产业背景

长鑫存储自成立以来，专注于DRAM内存芯片的研发与制造，其发展路径备受国内外产业界关注。根据此次高盛报告所引用的行业追踪数据，长鑫存储当前的DRAM产能及市场份额仍相对有限，但正处于快速扩张阶段。报告预测其到2028年满足国内半数需求，意味着未来几年该公司需要实现数倍乃至数十倍的产能增长，这一目标的实现难度与市场变数均不可小觑。 从行业背景看，全球DRAM市场具有高度集中和周期性波动的特征。根据市场研究机构TrendForce的统计，2025年全球DRAM产业营收规模预计达到约1200亿美元，其中三大国际厂商合计占据超过90%的市场份额。中国市场的DRAM年消费量约占全球总量的三成左右，但自给率长期处于低位。在此背景下，长鑫存储的扩产计划不仅关乎单一企业的商业前景，更可能影响中国在人工智能算力基础设施领域的供应链安全与议价能力。 值得关注的是，存储芯片制造属于资本与技术双密集型产业。长鑫存储的产线建设与良率提升需要持续的巨额资本开支。根据国际半导体产业协会（SEMI）的估算，2026年全球晶圆厂设备支出预计将首次突破1200亿美元，其中存储类产线投资占据重要比重。长鑫存储是否能在激烈竞争与外部管制环境下获得稳定的设备供应，将直接决定其产能爬坡速度，这也是上述预测落地需要进一步观察的关键环节。

市场格局与地缘科技的双重变量

高盛此次预测的另一层意义在于，其将人工智能需求扩大作为长鑫存储增长的核心驱动因素。人工智能服务器对DRAM的搭载容量远高于传统服务器，单一AI服务器中DRAM用量可能达传统机型的数倍至十余倍。根据行业分析机构IDC的预测，2026年至2028年全球AI服务器出货量将保持年均两位数增长率，这将直接拉动企业级DRAM的需求总量。若这一趋势延续，中国国内AI算力建设对DRAM的需求缺口有望为长鑫存储提供充足的市场空间。 然而，技术差距仍是不可回避的现实。目前长鑫存储已实现DDR4及LPDDR4产品的量产，并在DDR5及更先进制程上推进研发。但与业界领先水平相比，在制程节点、功耗表现及高带宽内存（HBM）等高端产品领域仍有明显差距。人工智能训练任务尤其依赖高带宽内存，而该细分市场目前几乎被国际头部厂商垄断。因此，长鑫存储是否能从标准型DRAM向高附加值产品延伸，尚待技术与市场检验。 地缘政治因素也是影响预测兑现的潜在变量。近年来，主要经济体对先进半导体制造设备实施了更为严格的出口管制，这为长鑫存储的设备采购与工艺升级增添了不确定性。2025年以来，相关出口限制政策持续更新，部分高端光刻机及沉积设备的对华出口许可审批趋严。高盛报告的预测可能部分考量了管制措施对国产设备替代的间接推动作用，但具体影响程度仍需根据后续政策演进与设备供应情况动态评估。

数据参考

本次新闻已确认数据：

• 高盛报告预测：长鑫存储到2028年将满足中国国内DRAM需求的50%（来源：高盛研究报告，经《财新》报道，2026年8月26日）。 行业背景参考数据：
• 2025年全球DRAM产业营收规模预计约1200亿美元（来源：TrendForce，2025年估算数据）。
• 2026年全球晶圆厂设备支出预计首次突破1200亿美元（来源：SEMI，2026年预测）。
• 2026至2028年全球AI服务器出货量预计保持年均两位数增长率（来源：IDC，2026年预测）。
• 全球DRAM市场前三大厂商合计市场份额超过90%（来源：TrendForce，2025年统计数据）。 #AI #半导体 #长鑫存储 #制裁政策与地缘科技